CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HOSE: HPG) tiếp tục khẳng định vị thế doanh nghiệp thép lớn nhất Việt Nam...

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HOSE: HPG) tiếp tục khẳng định vị thế doanh nghiệp thép lớn nhất Việt Nam với lợi thế về quy mô, chuỗi sản xuất khép kín và thị phần dẫn đầu. Sau giai đoạn khó khăn của ngành thép, kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2026 cho thấy HPG đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới nhờ công suất mở rộng, biên lợi nhuận cải thiện và các dự án chiến lược bắt đầu phát huy hiệu quả.

1. Vị thế số một ngành thép tiếp tục được củng cố

Chỉ tiêu	Giá trị
Thị phần thép xây dựng	37,6%
Thị phần ống thép	31,2%
Thị phần HRC	60%
Công suất cuối 2026	16 triệu tấn/năm

HPG duy trì lợi thế cạnh tranh nhờ mô hình sản xuất khép kín từ nguyên liệu đến thành phẩm, giúp tối ưu chi phí và giảm phụ thuộc vào biến động giá đầu vào. Doanh nghiệp hiện dẫn đầu thị phần thép xây dựng (37,6%) và ống thép (31,2%), đồng thời mở rộng mạnh sang thép cuộn cán nóng (HRC) – phân khúc có giá trị gia tăng cao. Năm 2025, sản lượng HRC tăng khoảng 70%, đưa thị phần nội địa lên 60%, tạo động lực tăng trưởng mới cho tập đoàn.

2. Kết quả kinh doanh cho thấy chu kỳ lợi nhuận đã quay trở lại

Chỉ tiêu	Quý I/2026	Quý II/2026	Lũy kế 6T2026
Doanh thu	53.313 tỷ	55.557 tỷ	108.870 tỷ
Tăng trưởng doanh thu	+40,5%	+53,1%	—
LNST	9.056 tỷ	6.424 tỷ	15.480 tỷ
Tăng trưởng LNST	+136%	+51%	+103%

Sau giai đoạn suy giảm của ngành thép, HPG ghi nhận sự phục hồi rõ rệt. Doanh thu 6 tháng đầu năm đạt gần 109.000 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 15.480 tỷ đồng, tăng 103% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, biên lợi nhuận gộp quý II tăng lên khoảng 19%, cao hơn mức 13–15% của năm trước nhờ giá nguyên liệu ổn định, hiệu quả sản xuất quy mô lớn và tỷ trọng HRC ngày càng cao. Đây là tín hiệu cho thấy chất lượng tăng trưởng đến từ hoạt động cốt lõi thay vì các khoản thu nhập bất thường.

3. Dung Quất 2 và thép đặc chủng sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn

Dự án	Quy mô
Dung Quất 2	16 triệu tấn thép/năm
Nhà máy thép đặc biệt	10.000 tỷ đồng
Công suất thép đặc chủng	700.000 tấn/năm

Động lực lớn nhất của HPG giai đoạn 2026–2030 đến từ Khu liên hợp Dung Quất 2, giúp nâng tổng công suất thép lên 16 triệu tấn/năm và gia tăng đáng kể sản lượng HRC.

Song song đó, dự án thép đặc biệt và thép ray đường sắt với vốn đầu tư 10.000 tỷ đồng sẽ mở rộng sang các dòng sản phẩm có giá trị gia tăng cao, giảm phụ thuộc vào thép xây dựng truyền thống. Ngoài lĩnh vực thép, hệ sinh thái nông nghiệp Hòa Phát cũng tiếp tục đóng góp nguồn thu ổn định sau khi HPA niêm yết trên HOSE.

HPG đang sở hữu nhiều yếu tố hỗ trợ cho tăng trưởng trung và dài hạn gồm vị thế dẫn đầu ngành, chuỗi sản xuất khép kín, công suất mở rộng, biên lợi nhuận cải thiện và các dự án chiến lược đã bước vào giai đoạn khai thác. Mặc dù vẫn chịu ảnh hưởng từ biến động giá nguyên liệu và chu kỳ ngành thép, HPG tiếp tục là một trong những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam và đáng theo dõi đối với nhà đầu tư theo trường phái đầu tư giá trị.